毕肯学院 电动汽车：Tesla Motors（TSLA） 2015-05研究报告：
公司简介：
Tesla公司创建于2003年，总部位于加州的Palo Alto市，是全球领先的电动汽车设计、研发、生产和销售商。当前主要车型为Model S，正在开发中的Model X型SUV车，以及新增电池存储产品Powerwall预期将于15Q3和16年中陆续上市销售。
基本资料：
当前股价： $235.61 52周高低: $177.22/$291.42
总股本： 1.26亿 总市值： $299亿
机构持股： 63.3% 空头比例： 27.59%
分红： $- 年化股息率：-%
下年度EPS：$3.89 前瞻PE： 60.79
基本面事件：
该公司已于5月6日 公布15Q1财报。调整每股亏损-$0.36，好于市场预期值。 营收$9.39亿不及市场预期。第一季度生产了11160辆车，超过市场预期10%，预期下季度生产12500辆车。Q1实际交付新车10045辆。维持全年销售55000辆车目标不变。
TSLA本季度财报好坏参半，亮点不多。倒是新推出的电池储存业务吸引了市场的主要注意力。根据新产品宣布第一周的意向订单来看，市场反响热烈，首周意向订单价值就达到$8亿，几乎达到现在一个季度的营收规模。尽管该意向并不具有法律约束力，但是未来市场前景还是比较光明的。
但是，新业务能对股价带来多大贡献？目前市场估值分歧很大，从低至$40/股到高至$100/股。由于新业务面临很多变数，此外TSLA面临新车型开发和电池业务两线作战，经营现金流面临考验，目前投资者还不宜对股价表现过于乐观。
股价走势：
如果单看技术图形也许可以简化整个分析过程。TSLA从去年9月份最高点$291附近下滑，最低探至去年5月份低点$181附近止跌。整个回调幅度达到 -38%，近期股价强劲回升，周线形态上完成了一个W底筑底过程。
从日线走势来看，该股在前期低点获得支撑后，四月初股价跳空上行，一举突破了前期趋势线压制，宣告中期调整结束，行情逆转，趋势转强。尽管周四财报后股价一度大跌，但是依然受到前期平台低点$220顽强支撑。整体依然维持$220-$239区间横向整理格局。如果后市能突破区间上沿$239继续上行，前方第一目标位将在去年10月份跳空缺口下沿$247附近，中期强阻力在周线左肩$265附近。 该位置也是本轮回调反弹0.782的重要黄金分割位。
操作策略：
尽管市场目前看好TSLA未来前景的投资者和机构居多，对于投资周期较短的个体散户而言，依据技术图形提示的关键支撑与阻力位进行操作似乎是最好的选择。如果TSLA后续突破$239区域，可以顺势继续进场做多， 止损可以放在平台下沿，幅度约为-8%。理想的选择是，如果股价盘中震荡回落，$226附近也是可以考虑的买入位置，止损依然在平台下沿，幅度仅约为-3%。
投资周期建议暂时以中短线为佳。第一目标位在$246-$252区域，中期目标在$265附近。该位置需要特别引起关注。如果股价不能快速通过该处，建议锁定利润先行离场。因为该位置是周线图上左肩的位置，一旦该处遇阻回落，不排除该股中长期形成大型头肩结构的可能。果真如此的话，该股后期走势就变得非常不乐观了。
由于长线具有很大的不确定性，能否将中短线持股变成长线持仓，届时需要评估股价到达$265阻力区域后的量价配合情况再做决定。
风险因素考虑：
该股波动性较大，适合风险承担能力较高的投资者。投资者应严格控制仓位。目前该股最大的交易风险来自公司经营风险：TSLA同时开发多个新项目，资本支出较大，目前产品较为单一，能否确保充足的现金流存疑。
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