本周关注 | 非农给美联储出难题，新的财报周能拿出几分实力？

作者 | Richard Saintvilus

编译 | 华尔街大事件

美联储定于12月13日和14日召开为期两天的会议。尽管从最近的CPI数据来看，通胀有所放缓，但这些并不是影响美联储决定的唯一指标。因此，周五公布的好于预期的11月就业报告可能是未来走势的关键因素。

尽管就业报告引发负面反应，但市场收盘涨跌互现，克服了紧张情绪，收盘基本持平。道琼斯工业股票平均价格指数一开始承压，下跌超过400点。因为就业报告显示即使在利率上升的情况下也持续走强。根据美国劳工部的数据，11月份美国新增就业岗位26.3万个，超过了仅增加20万个的预期。这使失业率稳定在3.7%。

这种担忧源于这样一个事实:如果就业市场保持强劲，美联储可能不会改变其强硬的政策立场。但随着交易时段继续，市场担忧被对第四季假日购物季可能强劲表现的乐观情绪所取代。

道琼斯指数上涨34.87点，涨幅0.10%，收于34,429.88点；标准普尔500指数下跌4.87点，跌幅0.12%，收于4071.70点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌20.95点，跌幅0.18%，收于11,461.50点。

11月份，平均时薪增长了0.6%，大约是经济学家预期的两倍。工资同比增长5.1%，远高于预期的4.6%。在许多方面，这些综合指标表明，整体通胀环境的负面影响不像其他时期那样严重。

问题是，这是否足以迫使美联储在未来的会议上放慢加息速度?周五的市场反应可能表明，投资者预计美联储将放缓行动。交易员们目前押注美联储现在加息50个基点的概率为80%，从而放缓其在前四次政策决定中加息75个基点的步伐。

以下是我本周关注的公司。

华尔街预计该公司将实现每股收益10.28美元，营收89亿美元。相比之下，去年第四季度每股收益为7.81美元，营收为74.1亿美元。

今年大部分时间里，人们对生产周期缩短和营收趋势下降的担忧不断加剧，给半导体行业带来了压力。尽管过去两年博通的收益一直好于预期，但它也未能逃脱经济衰退的影响，尤其是考虑到该公司对智能手机和宽带等面向消费者的业务的依赖。

但在过去几个月遭受重创后，芯片股在过去几周已大幅反弹，与其他科技股一起上涨，因市场对经济衰退可以避免持乐观态度。博通是最大的赢家之一，其股价在30天内上涨了近20%。不过，该股仍有一定的上涨空间。该股今年迄今累计下跌17%，而标准普尔500指数累计下跌14%。

由于过去两年的业绩一直超过预期，你很难在芯片领域找到一个更强大的管理团队。为了成为基础设施技术领域的全球领导者，该公司进行了大规模收购，并在核心半导体业务之外实现业务多元化。该公司以610亿美元收购VMware就是最新的例子。与VMware的交易使博通可以接触到云管理等多种应用程序，使其拥有强大的高增长服务组合，在未来几年推动营收增长。要想股价继续上涨，它将需要乐观的营收指引和数据中心的业绩来继续巩固增长论点。

华尔街预计好市多的每股收益为3.17美元，营收为547.1亿美元。上年同期，当季每股收益为2.97美元，营收为503.6亿美元。

过去几个月，在美联储也在加息之际，随着投资者消化通胀上升的影响，零售行业一直面临压力。尽管出现了这种情况，好市多仍有望在公布业绩时实现营收增长，利润同比增长。不过，该公司最近公布的11月份可比销售额增幅仅为4.3%，明显低于分析师预期的7.7%。

此外，该公司的电子商务收入下降了10.1%，不过该公司表示，在线销售变得更加随意。喜忧参半的业绩导致该股下跌超过6%。不过，在市场调整期间，该股表现强劲，今年迄今累计下跌11%，超过了标准普尔500指数15%的跌幅，其中过去六个月累计上涨10%，而标准普尔500指数累计下跌1%。

在投资者继续权衡加息对消费者支出的潜在影响(或许更糟的是，还会影响经济衰退)之际，好市多将继续是一支具有成长性的良好防御型股票。更重要的是，好市多的会员更新率一直在90%以上或左右，它的股票有望超过其他零售商。周四，管理层将需要积极谈论公司的增长前景以及对客户的宏观影响。该公司的利润率指引也必须反映出这种信心水平。

华尔街预计DocuSign每股收益为42美分，营收为6.2688亿美元。相比之下，去年第四季度每股收益为0.58美元，营收为5.4546亿美元。

电子签名专业公司的股价在过去12个月里受到了打击。尽管DocuSign仍然是电子签名领域的领导者，包括最近转向合同协议云，但市场似乎不太相信DocuSign能够恢复以前的增长速度。

投资者想知道，现在是不是押注DocuSign复苏的好时机。韦德布什证券(Wedbush Securities)分析师丹•艾夫斯(Dan Ives)认为是这样。艾夫斯最近对DocuSign进行了升级，称对该公司造成不利影响的不利因素已经“消失”，未来的下行空间有限。尽管鉴于评级从“逊于大盘”升级为“中性”，这并不是一个热烈的认可，但分析师看到了该公司企稳的迹象。

艾夫斯在给客户的一份报告中写道:“我们认为，(合同生命周期管理)交易方面的执行情况已经总体稳定，(2023财年和2024财年)的数字现在可以实现。”也就是说，该股目前的估值非常有吸引力。但要扭转下滑趋势，DocuSign必须发布下季度和下财年强劲的营收增长预测。

华尔街预计，露露柠檬将实现18.1亿美元的营收，每股收益1.96美元。相比之下，去年第四季度每股收益为1.62美元，营收为14.5亿美元。

受通胀上升、利率上升和经济衰退前景担忧的影响，露露柠檬的股价在今年年初表现惨淡，但如今已大幅反弹。该股在过去30天上涨了约16%，超过了标准普尔500指数6%的涨幅。当这一期限延长六个月时，露露柠檬的股价上涨了32%，而标准普尔500指数的跌幅只有1%。

随着通胀指标显示出缓解的迹象，露露柠檬等零售商面临的压力已经减弱。然而，对于露露柠檬来说，该公司在下滑期间展示了其保持强劲利润率的韧性。得益于其全渠道运营模式，包括直接面向消费者的销售战略，该公司在最近一个季度实现了强劲的收入增长。根据Statista的数据，全球运动服市场预计将在未来五年内从3800亿美元增长到4,550亿美元。

公司的国际扩张战略，加上其强大的品牌将继续推动股东价值。为了让该股继续上涨，投资者周四将希望听到更多有关该公司近期如何应对通胀阻力的消息，以及该公司公布的营收和利润优于预期的消息。

本篇文章来源于微信公众号: 华尔街大事件